لم يكن الأسبوع الماضي سعيدًا للمعدن الأصفر الذي تجرع خسائر قوية وصلت إلى 5% في أحد الأيام لينهي الذهب الأسبوع هبوطًا بـ قرابة الـ 3% لذهب السبائك و2.6% لعقود الذهب الآجلة.
أغلق ذهب السبائك الأسبوع عند 4,112.1 دولار للأوقية فيما هبطت عقود الذهب الآجلة لتغلق الأسبوع عند 4,137.8 دولار للأوقية.
وينتظر الذهب قرار الفيدرالي الأمريكي المنتظر يوم 29 أكتوبر والذي يعرف الجميع بما يشبه الحسم أنه سيشهد خفض الفائدة من 4.25% إلى 4.00%.
على الرغم من أن التراجع الحاد قد هدأ الزخم الصعودي المفرط في المعدن الأصفر، لاحظ بعض المحللين أن الضرر الفني كان محدودًا، حيث تمكنت الأسعار من الحفاظ على دعم حاسم قريب المدى عند 4,000 دولار للأوقية - في الوقت الحالي. يُهيأ الذهب لإنهاء الأسبوع فوق 4,100 دولار للأوقية، حيث تظل الضغوط التضخمية منخفضة نسبيًا، وإن كانت عند مستويات مرتفعة. في الوقت نفسه، تُظهر البيانات الأولية من جامعة ميشيغان أن معنويات المستهلك انخفضت إلى أدنى مستوى لها في خمسة أشهر. تداول الذهب الفوري آخر مرة عند 4,112.20 دولارًا للأوقية، بانخفاض 0.32% في ذلك اليوم وأكثر من 3% انخفاضًا عن يوم الجمعة الماضي.
قال لقمان أوتونوجا، مدير تحليل السوق في FXTM: المضاربون على ارتفاع الذهب اكتسبوا الثقة بعد ظهر اليوم بعد أن عززت أرقام التضخم الأبرد من المتوقع الرهانات على خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل. من المثير للاهتمام أن الصورة الفنية تميل لصالح المضاربين على الانخفاض، مع فتح الضعف دون 4,050 دولارًا مسارًا نحو 4,000 دولار وأدنى. أوضح أوليه هانسن، رئيس استراتيجية السلع في Saxo Bank، أنه على الرغم من أن الذهب تمكن من الحفاظ على دعم حاسم في الوقت الحالي، إلا أنه لا يتوقع أن تنتهي ضغوط البيع بالكامل. أضاف: أنا لست في عجلة من أمري للعودة إلى السوق، حيث أن التصحيح الحالي مدفوع بالتدفقات وليس بالبيانات. بعبارة أخرى، سيُضيف مؤشر أسعار المستهلك الأضعف من المتوقع الذي يُبقي الباب مفتوحًا لخفض سعر الفائدة دعمًا أساسيًا للذهب، لكن من السابق لأوانه القول ما إذا كان 4,000 دولار سيكون هو القاع. أكد: الانخفاض الحاد يوم الاثنين إلى 4,000 دولار أشار إلى بداية مرحلة توطيد كانت متأخرة وضرورية.
على الرغم من أن الذهب يبدو وكأنه يدخل فترة توطيد جديدة - مشابهة لحركة الأسعار التي شُوهدت بين مايو وأغسطس بعد تجاوز الأسعار 3,000 دولار للأوقية - أشار المحللون إلى أن المحركات الأساسية التي دفعت أسعار الذهب للارتفاع بأكثر من 60% هذا العام تظل قائمة. قال مايكل براون، كبير محللي السوق في Pepperstone، إنه يتوقع أن يتداول الذهب بين 4,000 دولار و 4,400 دولار للأوقية في المدى القريب، مع كون المخاطر تميل إلى الجانب الصعودي حيث يواصل الدين الحكومي العالمي النمو بمستويات غير مستدامة وتستمر البنوك المركزية في زيادة احتياطياتها من الذهب. أضاف: السوق الصاعد بعيد كل البعد عن الموت؛ بدلاً من ذلك، يأخذ قسطًا من الراحة. ما شاهدناه في التداول الأخير يبدو أنه تتويج لارتفاع مكافئ تجاوز الحد، ثم تراجع بشكل قوي، حيث تخلص المشترون الجدد من مراكزهم وسعى أولئك الذين كانوا في الصفقة لبعض الوقت إلى تسجيل الأرباح.
أوضح نيل ويلش، رئيس المعادن في Britannia Global Markets، أنه لا يرى قمة في الذهب في أي وقت قريب، مُضيفًا أن السوق كان متأخرًا في الحاجة إلى فترة تهدئة. قال: تقلب الذهب الأخير يبدو وكأنه تصحيح بناء أكثر من كونه انعكاسًا. تظل الرواية طويلة الأجل لمخاطر التضخم المستمرة، والشراء القوي للبنوك المركزية، وعدم اليقين الجيوسياسي الدائم، وتوقعات تخفيضات أسعار الفائدة من الفيدرالي سليمة. قد تقضي الأسعار وقتًا في التأرجح بين 4,000 دولار و 4,200 دولار مع بناء مراكز جديدة، لكن العوامل الهيكلية التي تُشير إلى ارتفاع الذهب تظل مقنعة. قد يستغرق التحرك من 4,100 دولار إلى 5,000 دولار وقتًا أطول من المرحلة المتفجرة التي سبقته، لكن هذه الحركة يمكن أن تجذب الاهتمام بالشراء عند الانخفاضات للاستفادة من الضعف قصير الأجل.
قال ريان ماكنتاير، الشريك الإداري في Sprott Inc، إنه يصعب رؤية أسعار الذهب تتراجع بشكل ملموس مع بقاء عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي مرتفعًا. تأتي هذه التعليقات في الوقت الذي تواصل فيه الولايات المتحدة التفاوض مع الصين لإبرام صفقة تجارية؛ في غضون ذلك، ألغى الرئيس دونالد ترامب جميع المحادثات التجارية مع كندا. أضاف: تداول عدم اليقين للملاذ الآمن لا يزال حيًا وبصحة جيدة.
تُعد البيانات الاقتصادية الأمريكية مرة أخرى محدودة الأسبوع المقبل بسبب استمرار عدم قدرة الكونجرس على تمرير تشريع جديد للتمويل؛ ومع ذلك، يظل الحدث الرئيسي هو قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن التضخم يظل مرتفعًا نسبيًا فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%، لا يتوقع العديد من المحللين والاقتصاديين أن يُعيق ذلك دورة التيسير الحالية. وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع السوق بالكامل أن يخفض الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. يُسعر السوق أيضًا خفضًا آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر. قال بعض المحللين إنه مع صمود الذهب فوق 4,000 دولار للأوقية، سعّر السوق بالفعل مسار التيسير للفيدرالي. قال نعيم أسلم، كبير مسؤولي الاستثمار في Zaye Capital Markets: أعتقد أن الكثير من التفاؤل مُسعّر بالفعل، وهناك احتمال أننا شهدنا بالفعل أعلى مستويات هذا العام للمعدن اللامع. قد يعيد سعر الذهب اختبار الدعم عند 3,800 دولار في الأيام القادمة حيث نعتقد أن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سيخلق ضغطًا على سعر الذهب.
