تراجعت الأسهم الأوروبية إلى أدنى مستوياتها في نحو أربعة أشهر، في ظل مزيج سام من موجة ضخمة لإصدارات السندات الشركاتية في الولايات المتحدة، وصدمات الطاقة المستمرة في الشرق الأوسط، والإشارات المتشددة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي.
تراجع مؤشر ستوكس أوروبا 600 الشامل بنسبة 1% ليصل إلى أدنى مستوياته منذ 11/06، بعد أن أنهى سلسلة مكاسب امتدت ثلاث جلسات متتالية يوم الأربعاء.
وانخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 1%، فيما تراجع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.90%. وخسر مؤشر FTSE 100 البريطاني 0.70%، في حين سجّل مؤشر FTSE MIB الإيطالي أكبر تراجع بنسبة 1.30%.
وعلى الرغم من أن الأسهم الأوروبية شهدت انتعاشاً هشاً في منتصف الأسبوع لاستعادة بعض الخسائر من أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر، إلا أن شهية المخاطرة لا تزال مقيّدة بشدة جراء موجة البيع في أسواق الدخل الثابت العالمية وتوسّع الفجوات المالية عبر البورصات القارية.
موجة إصدارات الديون الضخمة لشركات التكنولوجيا الأمريكية تضغط على أسواق الدخل الثابت العالمية
أضافت تقارير جديدة مصدر احتكاك إضافي على أسواق السندات الدولية خلال الليل، إذ كشفت أن عمالقة التكنولوجيا الأمريكية الكبرى - من بينها SpaceX وBroadcom - تستعد لجمع ما يصل إلى 80,000,000,000 دولار من خلال إصدارات ديون ضخمة.
وقد أثارت هذه الموجة المرتقبة من الإصدارات الضخمة مخاوف من منافسة مباشرة على رأس المال المؤسسي، مما قد يُزاحم السندات السيادية ويوسّع فوارق الائتمان الشركاتي.
وعلى الرغم من أن البورصات الأوروبية تحمل تعرضاً مباشراً أقل لعمالقة التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إلا أن الأسهم القارية واجهت رياحاً معاكسة غير مباشرة، نظراً لكون كبرى الشركات الصناعية والتكنولوجية الأوروبية تمثّل موردين ومستفيدين رئيسيين لتلك العمالقة الأمريكية.
وتراجعت أسهم التكنولوجيا، إذ هبطت Infineon بنسبة 2.70%، فيما انخفضت ASML بنسبة 2.30%. وتراجعت كل من BE Semiconductor واس تي ام انكروليكترونيكس بنسبة 2.60% لكل منهما.
الضربات في الخليج العربي تُعيد إشعال منحنيات النفط والغاز
وزاد من حدة الضغوط التضخمية الركودية ارتفاعُ عقود النفط الخام والغاز الطبيعي الأوروبي بالجملة، في ظل تصاعد التوترات العسكرية عند نقاط الاختناق البحرية في الشرق الأوسط.
وأعادت موجة جديدة من هجمات الطائرات المسيّرة والصواريخ التي استهدفت الشحن التجاري والبنية التحتية للطاقة في الخليج العربي والبحر الأحمر، إشعال علاوات المخاطر الجيوسياسية.
وقد محا هذا التصعيد التراجعات السعرية الأخيرة، مما أجبر القطاعات الأوروبية كثيفة الاستهلاك للطاقة على احتساب ارتفاع تكاليف الوقود الشتوي، في وقت تبدأ فيه موجة الطلب على التدفئة في شمال غرب أوروبا.
محضر الفيدرالي المتشدد وتحذير بنك فرنسا يُثقلان كاهل CAC 40
زاد من تبريد المعنويات الاقتصادية الكلية عبر الأسواق القارية الإفراجُ يوم الأربعاء عن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر سبتمبر. وكشف المحضر أن غالبية صانعي السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي لا يزالون يرون أن رفعاً إضافياً لأسعار الفائدة بات مرجحاً قبل نهاية العام، مما أطاح بآمال التحول السريع نحو التيسير النقدي.
وأقرّ محافظ بنك فرنسا إيمانويل مولان يوم الأربعاء بأن الوضع المالي والاقتصادي للبلاد بات خطيراً، مدفوعاً باتساع عجز الموازنة وحالة عدم اليقين السياسي.
غير أن مولان رفض بحزم الدعوات للتدخل المصرفي المركزي، مؤكداً أن باريس لا تحتاج إلى مساعدة من البنك المركزي الأوروبي، وأنها يجب أن تعالج عجزها الهيكلي من خلال إصلاح الموازنة الداخلية.
وتخلّف مؤشر CAC 40 الفرنسي عن نظرائه القاريين، إذ ظل يراوح عند أدنى مستوياته منذ مارس. ويتجه المؤشر الفرنسي نحو تسجيل تراجعه الأسبوعي الثاني على التوالي، في ظل مطالبة المستثمرين بعلاوة مخاطرة مرتفعة مقابل الإمساك بالأسهم والسندات السيادية الفرنسية، في انتظار مفاوضات الموازنة المطوّلة.
وتعرّضت البنوك الفرنسية لموجات بيع حادة نظراً لامتلاكها مخزونات ضخمة من السندات الحكومية المحلية. وتراجعت أسهم سوسايتي جنيرال وBNP Paribas بأكثر من 2.00% لكل منهما.
