انخفض الدولار الأمريكي يوم الاثنين، ليظل قريبًا من أدنى مستوياته في سنوات متعددة، متأثرًا بالتفاؤل بشأن اتفاقيات التجارة وكذلك التوقعات المتزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
في الساعة 11:10 صباحًا بتوقيت السعودية، انخفض مؤشر الدولار، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات أخرى، بنسبة 0.2% إلى 96.810، قريبًا من أدنى مستوى له منذ مارس 2022، ومتجهًا نحو انخفاض كبير بنسبة 2.6% في يونيو.
هدوء التداول قد يساعد الفيدرالي على التيسير
يتزايد التفاؤل بأن سياسات التجارة المتقلبة لإدارة ترامب قد تقترب من نهايتها، بعد أن أعلن البيت الأبيض عن اتفاق مع الصين الأسبوع الماضي وألغت كندا ضريبة الخدمات الرقمية لإعادة إطلاق المحادثات المتوقفة.
بالإضافة إلى ذلك، ذكرت بلومبرج في نهاية الأسبوع الماضي أن رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين أخبرت قادة الاتحاد الأوروبي خلال قمة مغلقة أنها تعتقد أنه يمكن تأمين اتفاق مع الولايات المتحدة قبل الموعد النهائي في 9 يوليو، عندما من المقرر أن تدخل تعريفات جمركية كبيرة حيز التنفيذ على كلا الجانبين.
إزالة تهديد التعريفات الجمركية التي قد تسبب التضخم يمكن أن تكون المحفز النهائي الذي يحتاجه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى، مما يضغط على الدولار.
اعتُبرت شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونجرس الأمريكي الأسبوع الماضي متساهلة إلى حد ما بعد أن قال إن خفض أسعار الفائدة كان محتملاً إذا لم يرتفع التضخم هذا الصيف بسبب التعريفات الجمركية.
ارتفعت الرهانات على خفض واحد على الأقل بمقدار ربع نقطة بحلول سبتمبر إلى 91.5%، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، مقارنة بنحو 83% قبل أسبوع.
تجتمع لجنة تحديد أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي في يوليو المقبل، لكنها لا تجتمع في أغسطس.
كما يراقب المستثمرون مشروع قانون خفض الضرائب والإنفاق الضخم للرئيس ترامب الذي يواجه الآن مجلس الشيوخ، والذي يمكن أن يضيف 3.3 تريليون دولار إلى الدين الوطني على مدى عقد، وفقًا لتقديرات مكتب الميزانية في الكونجرس.
انخفاض حاد في مبيعات التجزئة الألمانية
في أوروبا، ارتفع اليورو/دولار بنسبة 0.1% إلى 1.1730، قريبًا من مستوى يوم الجمعة البالغ 1.1754، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021 حيث استفاد اليورو من ضعف الدولار.
على جانب اليورو، فإن العوامل المحلية لها تأثير أكثر محدودية على صعود العملة الموحدة.
انخفضت مبيعات التجزئة الألمانية بشكل غير متوقع بنسبة 1.6% في مايو مقارنة بالشهر السابق، مما أضعف الآمال في تحقيق نمو قوي في الربع الثاني لأكبر اقتصاد في أوروبا.
بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تشير بيانات التضخم الألمانية والإيطالية إلى تسارع متواضع في إصدار مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو في وقت لاحق من الأسبوع.
مع تسعير الأسواق حاليًا للخفض الأول من البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر، نرى أن المخاطر تميل نحو إعادة تسعير متساهلة من هنا، كما قال محللون في ING، في مذكرة.
انخفض الجنيه الإسترليني/دولار بنسبة 0.1% إلى 1.3705، أي أقل قليلاً من ذروة يوم الخميس البالغة 1.3770، وهو مستوى لم يشهد منذ أكتوبر 2021.
نما الاقتصاد البريطاني بأسرع وتيرة له في عام خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، حيث نما الناتج بنسبة 0.7%، مؤكدًا التقدير الأولي وأسرع وتيرة فصلية منذ الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024.
ومع ذلك، لا يُتوقع أن يستمر هذا المعدل من النمو مع تقدم العام، حيث قال بنك إنجلترا إنه يتوقع نموًا اقتصاديًا بنحو 0.25% في الربع الثاني من هذا العام.
اليوان يستفيد من بيانات مؤشر مديري المشتريات
في آسيا، انخفض الدولار/ين بنسبة 0.4% إلى 144.07، حتى مع إظهار البيانات أن الإنتاج الصناعي الياباني نما بوتيرة أبطأ بكثير مما كان متوقعًا في مايو.
انخفض الدولار/يوان بنسبة 0.1% إلى 7.1654، مع اقتراب العملة الصينية من أقوى مستوى لها منذ نوفمبر.
أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات أن قطاع التصنيع الصيني انكمش بمعدل أقل قليلاً مما كان متوقعًا في يونيو، في حين ارتفع نشاط القطاع غير الصناعي عن الشهر السابق.
عكست القراءة بعض التحسن في النشاط التجاري الصيني، حيث شهد قطاع التصنيع انتعاشًا في الطلبات الخارجية بعد أن وافقت الولايات المتحدة والصين على خفض تعريفاتهما التجارية في مايو.
لكن قطاع التصنيع الصيني لا يزال ينكمش للشهر الثالث على التوالي، مما يشير إلى أن المصنعين المحليين لا يزالون تحت ضغط من التعريفات الأمريكية المرتفعة نسبيًا. كما ظل الطلب المحلي ضعيفًا.
