توقع بنك أوف أمريكا استمرار ارتفاع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية، في ظل استقراره فوق مستوى 4.2% مع بداية الربع الثالث من عام 2026، مشيرًا إلى أن هذا التطور يدعم استمرار الاتجاه الصاعد للعوائد خلال الفترة المقبلة.
وأوضح البنك، في مذكرة صدرت يوم الأربعاء، أنه من المرجح أن يرتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.65%، مع إمكانية وصوله إلى 4.82% إذا استمرت العوامل الداعمة لارتفاع العوائد.
وأضافت المذكرة أن السيناريو الأساسي الذي يتبناه البنك بشأن مسار تكاليف الاقتراض يقوم على بقاء العائد على السندات لأجل 10 سنوات فوق مستوى 4.20%، وهو ما تحقق بالفعل مع بداية الربع الثالث.
وأشار البنك إلى أن الاتجاه الصاعد للعوائد مرشح للاستمرار ما دام العائد القياسي أعلى من مستوى 4.45%، في حين يتجاوز حاليًا مستوى 4.50%. ولفت، في الوقت نفسه، إلى أن بعض العوامل الموسمية قد تحد من وتيرة هذا الارتفاع خلال الفترة المقبلة.
وتعكس عوائد سندات الخزانة الأمريكية توقعات المستثمرين بشأن التضخم والسياسة النقدية وآفاق النمو الاقتصادي، إذ يؤدي ارتفاعها عادةً إلى زيادة تكلفة الاقتراض على الحكومات والشركات والأفراد.
وتترقب الأسواق تحركات العوائد عن كثب، لما لها من تأثير مباشر في تقييمات الأسهم، ولا سيما أسهم التكنولوجيا، فضلًا عن تأثيرها في أداء الدولار والأسواق العالمية.
كما أن استمرار العوائد عند مستويات مرتفعة يعزز التوقعات بإبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، أو المضي في مزيد من التشديد النقدي إذا استمرت الضغوط التضخمية.
