قفزت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها في أكثر من شهرين يوم الخميس مع توقف أنشطة الحكومة الأمريكية، مما مهد الطريق على الأرجح لدفعة إيجابية في السيولة النقدية.
العملة الرقمية الأكبر ارتفعت بنحو 4% خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث لامست الأسعار مستوى 119,455 دولاراً للمرة الأولى منذ منتصف أغسطس. كما ارتفعت عملات رقمية كبرى أخرى مثل الإيثريوم، وXRP، وسولانا، وDOGE بنسب تتراوح بين 4% و7%.
وجاء هذا الارتفاع بعد دخول الحكومة الأمريكية في حالة إغلاق يوم الأربعاء، نتيجة عجز الكونغرس المنقسم بشدة عن التوصل إلى اتفاق بشأن التمويل.
تأثير الإغلاق الحكومي على السيولة
قد يؤدي الإغلاق إلى تأجيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، وهو التقرير الشهري الرسمي للتوظيف، الأمر الذي قد يمهد في النهاية لزيادة السيولة في النظام المالي. ويؤدي ذلك غالباً إلى سهولة أكبر في الحصول على التمويل، وانخفاض تكلفة الاقتراض، وتشجيع النمو الاقتصادي والمخاطرة في الأسواق المالية.
وقال مات مينا، استراتيجي أبحاث العملات المشفرة في شركة 21Shares، في رسالة عبر البريد الإلكتروني: إذا كان تقرير ADP إشارة مبكرة، وتم تأجيل بيانات مكتب إحصاءات العمل، فمن المرجح أن يقدم الفيدرالي خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، مع إبقاء الباب مفتوحاً لخفض ثانٍ بحلول ديسمبر، إلى جانب إشارة مبكرة لتقليص التشديد الكمي. هذا المزيج سيؤدي إلى خفض العوائد الحقيقية وإضعاف الدولار في الربع الرابع، مع ميل منحنى العائد نحو التراجع الطفيف، واستمرار الطلب على الذهب. النتيجة النهائية: دفعة إيجابية للسيولة تدعم البيتكوين تاريخياً.
شهدت الوظائف الخاصة في الولايات المتحدة أكبر تراجع لها منذ عامين ونصف خلال شهر سبتمبر، في إشارة جديدة إلى ضعف سوق العمل، وهو ما يزيد من وطأة حالة التعتيم على البيانات المصاحبة للإغلاق الحكومي الأميركي.
أفادت شركة الموراد البشرية الخاصة ADP يوم الأربعاء أن الشركات فقدت 32,000 وظيفة بعد التعديل الموسمي خلال الشهر، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2023، في حين كان خبراء الاقتصاد يتوقعون زيادة قدرها 52,000 وظيفة.
إلى جانب تراجع سبتمبر، تم تعديل بيانات أغسطس لتظهر خسارة 3,000 وظيفة بدلًا من زيادة أولية بلغت 54,000 وظيفة، مما يعكس هشاشة التوظيف في الأشهر الأخيرة.
وشركة ADP هي اختصار لـ Automatic Data Processing، وتُعد واحدة من أكبر الشركات العالمية المتخصصة في خدمات الموارد البشرية وإدارة رأس المال البشري.
وأضاف مينا أن مكاسب البيتكوين بعد الإغلاق الحكومي قد تكون مؤشراً على موجة صعود قوية ووشيكة. وقال: الرسالة واضحة: في ظل اضطراب البيانات الاقتصادية التقليدية وارتفاع حالة عدم اليقين الكلي، تبقى البيتكوين من بين الأصول القليلة التي تزدهر عندما تنهار القواعد القديمة. على المستثمرين متابعة هذه اللحظة عن كثب، فقد تكون بداية لموجة صعود متفجرة جديدة في أسواق العملات المشفرة.
رهانات على عقود الخيارات
ومن جانبه، أشار غريغ ماغاديني، مدير المشتقات في شركة Amberdata، إلى أن أحد أساليب الاستفادة من الحركة الكبيرة المتوقعة، مع وجود تحوط، يمكن أن يتم عبر عقود الخيارات المدرجة في منصة Deribit، والتي تبدو رخيصة في الآجال القصيرة.
وقال ماغاديني في تصريح إن فترة الركود الطويلة في تقلبات البيتكوين قد تنتهي بفضل الإغلاق الحكومي الأمريكي، والذي يمكن أن يكون الشرارة التي تدفع العملة للتحرك بقوة. وأوضح أن الانحدار الحاد في منحنى تقلبات العقود الضمنية، الذي يظهر من خلال الميل التصاعدي من الآجال القصيرة إلى الآجال الأطول، يعكس توقعات السوق بزيادة كبيرة في التقلبات المستقبلية مقارنة بالتقلبات الحالية على المدى القصير. وهذا يعني أن خيارات الآجال القريبة تبدو منخفضة التكلفة، نظراً لأن أسعار الخيارات تعتمد مباشرة على مستويات التقلب الضمني.
وأشار ماغاديني إلى أن استراتيجية Long Straddle تعد من أبرز الأدوات المناسبة للاستفادة من هذه الموجة المحتملة من التقلبات. وتقوم هذه الاستراتيجية على شراء خيار شراء وخيار بيع معاً عند نفس سعر التنفيذ وبنفس تاريخ الانتهاء. وبهذا يكسب المستثمر من ارتفاع الأصل عبر خيار الشراء، وفي الوقت نفسه يحمي نفسه من الانخفاض عبر خيار البيع، ليحقق أرباحاً من أي حركة سعرية كبيرة في الاتجاهين.
وأضاف أن الدولار الأمريكي مرشح لاستقطاب تدفقات قوية نتيجة الإغلاق الحكومي وصدور بيانات الوظائف خلال الأسبوع، وهي عوامل ستحدد مسار الفيدرالي. وأكد أن هذه المحفزات قد تدفع البيتكوين للارتفاع باعتباره وسيلة تحوط ضد تراجع الدولار، لكنها قد تؤدي أيضاً إلى هبوطه إذا ما تسبب القلق في الأسواق في دفع المستثمرين بعيداً عن الأصول عالية المخاطر.
